第九十一章 你比他帅!
进入9月,秋老虎依然是骄阳似火。 这天下午,一教319教室。 隋波和叶薇两人,坐在靠窗最后一排课桌的座位上,这里已经成了两人的专座。 正在一起上自习。 隋波眉头轻皱,拿笔在纸上写写划划。 上面都是些只有他自己才明白含义的符号。 在他的计划中,1999年下半年,是一个非常关键的时间点。 一方面,他需要在互联网泡沫正式爆发前,抢先上市,融到尽可能多的资金,熬过至少2年的互联网寒冬。 尤其是在易趣公司现在业务线铺的这么大的情况下,无论是电商还是社交,都需要更多的资金来维持发展。 另一方面,未来二十年互联网江湖里,叱咤风云的公司,也都在这一段时间里陆续出现。 哪些可以做盟友?哪些可以和平相处?哪些将成为贴身厮杀的对手? 都需要根据现实情况,加以区分和考虑对策。 甚至很多时候,盟友和对手的身份也是不断变化的…… 在刚刚过去的几个月里, 易趣公司凭借着提前布局的领先优势,已经做了不少工作。 百度搜索方面: 继搜狐之后,网易、新浪、中华网等门户网站,都已经和百度签署了搜索引擎技术服务合作协议。 基本上占领了门户网站的主要阵地和市场份额。 电商B2C方面: 帝都(华北)、魔都(华东)、羊城(华南)三大物流中心都已经竣工,极大的提升了易趣网在储运环节的效率。 而淘宝网的出现,分流了原有B2C供应商中的小企业(电子市场柜台店铺)。 也使得B2C业务的供应链,集中在大代理商和厂商两个部分,无论是提货规模还是议价能力,都有所提高。 电商C2C业务方面: 淘宝网 易付宝 易信的C2C平台交易模式,让卖家和买家实现了“网上开店”和“在线逛街”、信任和支付、实时沟通交流三方面的需求。 一问世,就将其他那些还在以ebay线上竞拍模式的C2C拍卖网站,打的落花流水。 也就是趣拍网的邵亦波反应速度快,也随之将业务重心从拍卖转到了C端的交易促成。 据说现在也在和银行谈支付方面的合作,还有一拼之力。 不过从现在的发展速度来看,趣拍已经变成了追赶方,让隋波松了口气。 他一直以来,给易趣公司确定的电商和搜索两大核心业务,基本上算是打造出了雏形! 易趣的生态体系,也终于在淘宝网上线的过程中,体现出了恐怖的业务协同优势。 校内网、易趣邮箱、易趣网的后台系统中用户数据, 直接和淘宝网、易信、易付宝的后台进行对接。 淘宝网上线后,短短一周时间。 网站注册用户超过100万; EM(易信)用户接近200万; 易付宝(实名注册、绑定银行卡)用户近80万! 几乎是令人目不接给间, 易趣旗下,又多了一个全国市场份额超过80%的C2C电商网站; 一个市场份额接近60%的即时通讯软件; 以及国内第一家第三方电子支付平台。 已经有媒体在分析之后,开始惊呼: “易趣是互联网领域里的一个庞然大物”!。 业界内,都对易趣公司在这么多业务领域全面扩展,大肆扩张的行为,深感不解。 要知道,看起来,易趣在多个业务领域内领先…… 但仔细分析,会发现: 无论是社交网站、邮箱、电商平台,还是即时通讯软件、第三方支付平台…… 这些互联网业务,都不赚钱! 到现在为止,这些业务还都没有清晰的盈利模式! 易趣公司真正能带来利润的项目,竟然还是最早的装机业务和线下的网吧连锁…… 可以说,现在的易趣公司,完全是靠着融资的资金,在维持着这么多的业务线运营。 于是很多人都在质疑: 这样下去,易趣的资金还能撑多久? 对于业内的各种质疑和议论纷纷,隋波泰然自若,不以为意。 外界并不知道的是…… 从7月起,易趣的B轮融资计划就已启动,到现在,已经接近尾声了! 隋波心里一直都有清楚的认识, 他并不是盲目布局,而是一环套一环,以业务协同为核心不断向外拓展业务。 除了抢占赛道、提前布局和构建护城河外,也是为了融资和上市。 隋波非常了解现在美国那些投资机构和资本市场,对互联网项目的评判模式。 风险投资机构看项目的角度,和普通大众是完全不同的。 尤其是互联网项目。 盈利并不是核心指标,用户数、市场领先地位、公司的技术和团队等等才是估值的核心。 最重要的是未来的前景,发展空间,具备想象力的漂亮故事! 在这方面,易趣公司显然极具投资价值。 尤其是这次B轮融资,易趣方面明确的提出,本轮融资将会是易趣上市前的最后一次融资,即“Pre-IPO”融资。 这一点对于那些大型基金和投资机构而言,是非常具备吸引力的! 本轮融资的目的,是为易趣公司引入有实力的投资机构或战略型的投资基金,以帮助易趣引入管理、客户、技术、上市服务等资源; 同时,提高易趣在美国资本市场的形象。 由于易趣方宣称,此次融资的出让股份额度不超过10%,拟引入投资人不超过三家。 融资之后,易趣将会立即启动上市流程,计划于1999年12月31日前完成纳斯达克上市。 在张奕娴熟而巧妙的运作下, 全球范围内,多家知名投资机构都被吸引过来,就易趣B轮融资的投资资格,展开了争抢! 在隋波的谨慎挑选下,最终进入融资谈判环节的,只有三家: 一家国资:中银投资(中银投),是中国银行从事直接投资业务的主要载体和平台。 当隋波透露出B轮融资中希望引入国资的想法时,张奕向他推荐了中银投。 他在香港时,和中银投的执行董事龚建忠相交莫逆。 而且中银投总部在香港,比起国内的国资机构,决策更快,态度和思路也更开放一些。 第二家是美国最大的风险投资基金,KPCB(KleinerPerkinsCaufield&Byers,凯鹏华盈),基金的LP主要来自各大名校的校产投资基金。 从1990年到1999年,KPCB公司共完成109家信息技术公司、生命科学公司及互联网公司的投资,并推动其上市。 其在美国资本市场,有着很强的影响力。 第三家是红杉资本(SequoiaCapital),这也是一家美国顶尖投资机构。 在IT领域,曾投资了苹果、思科、甲骨文、雅虎等公司,声名远著。 隋波对B轮融资的投资人要求很简单: 能够有资源,帮助易趣尽快完成纳斯达克上市。 所以,像错过了A轮融资,这次态度非常积极的软银; 同样背景雄厚的狮城淡马锡资本; 还有什么德丰杰投资(DFJ)之类的风险投资机构。 虽然同样资金雄厚,但相比之下,却没有以上三家,能给易趣带来的帮助更大。 隋波都客气的婉拒了。 这次融资,隋波计划的融资额为8000万-1亿美元,出让股权为10%,易趣公司估值在8-10亿美元之间。 这个估值其实比较高了。 毕竟很多互联网公司即使上市,公开发行募集的资金也差不多就这样。 但隋波还是有他的底气的。 易趣公司目前拥有超过200万的用户数;多项业务超过50%的市场份额;行业第一的市场地位; 电商平台超过2千万/月的营业额流水、线下网吧超过300万/月的利润,再加上企业邮箱和网吧管理软件的授权费用…… 在财务报表上,易趣有着漂亮的业绩; 亏损并没有外界传言的那么大。 要知道,就在不久前的7月,中华网()作为第一支中国互联网概念股在纳斯达克上市。 中华网以每股20美元的定价发行,发售新股加绿鞋配售部分的总融资额,达到9600万美元。 上市当天,股价就翻升至67美元。 到9月时,中华网的股价已经超过了120美元,市值也超过了30亿美元! 而这时中华网的日均访问量只有20万、全年营收仅350万美元(主要来源于网页设计)…… 有中华网上市的案例在前,投资人对于易趣公司的信心自然也随之高涨。 这次的融资,隋波全权交给张奕来处理。 直到最后的谈判环节,他才出面。 经过了一番博弈。 在上市这个吊在所有人鼻子前的大萝卜的诱惑下, 隋波成功的通过对易趣生态体系和护城河布局的阐述,将易趣包装成为了一个中国互联网领域中的“巨头”形象。 尤其是上市后,有了资金和品牌优势,易趣公司的市场领先地位,将会更加巩固。 出于对中国互联网市场未来发展的憧憬,三家投资机构最后都被他说服了。 易趣的B轮融资投前估值,也定在了10亿美元这个高上限。 经过这一轮融资,易趣获得了1亿美元的资金。 同时开曼SPV公司股权架构上,变成了: 隋波私人控股公司(SwimWaveHoldingsLtd)持股:60.46% 易趣员工持股平台(EachELD)依然占股:15%(期权池预留); 高盛集团(Goldbsp;GroupInc)依然持股:12.5%(跟投1375万美元); 霸菱亚洲(BaringPrivateEquityAsinaCapitalLtd)持股:4.71%(跟投517万美元) 红杉资本(SequoiaCapital)持股:4.54%(B轮领投,5000万美元) KPCB(KleinerPerkinsCaufield&Byers)持股:1.82%(跟投,2000万美元) 中银投资(BankOfChinaGroupInverstmentLtd)持股:1%(跟投1108万美元) 因为其中牵扯到期权池的预留,以及A轮融资中的两家机构,在SHP协议中签署的的优先认购权。 对于股权分配的博弈还是很激烈的。 最后还是隋波考虑到上市后,很快就会出现互联网泡沫。 现在为了1、2个点的股权争夺,意义不大。 于是也认同了高盛和霸菱亚洲,要求同比例认购增发股份的要求。 不过,隋波特意增加了一项条款:创始人回购条款。 根据这一条款,投资人在易趣公司上市后的一年内,如果要出售公司股权,创始人享有优先回购权,包括但不限于创始人自有资金及公司资金,回购投资人所持股权。 对于投资机构而言,这一条款对他们退出也是有利的,所以条款很快获得了通过。 隋波的这个伏笔埋下, 也就不在意其他的一些无关紧要的条款细节了…… 同时,易趣公司董事会进行改组,由5人改为7人。 红杉资本可以派出一位董事,作为新投资人代表进入董事会。 同时,隋波也增加了一个提名名额,他再次提名了公司CTO庞勇进入董事会。 这样,上市前,易趣公司的董事会构成就是: 易趣管理层4人:CEO隋波(董事长)、COO宋健(执行董事)、CFO张奕(执行董事)、CTO庞勇(董事); 投资方3人:张红力(高盛)、徐新(霸菱亚洲)、迈克·默瑞茨(MichaelMoritz,红杉资本)。 因为红杉资本的持股不足5%,没有一票否决权。 这样,通过AB股投票权和董事会中的多数人数,易趣公司依然牢牢控制在隋波手中。 值得一提的是, 隋波在这次融资中,依然将百度在线公司的搜索引擎业务,以及新推出的淘宝网、易付宝(Eachpay)、易信(EM)等业务,剥离在外。 因为在A轮融资中,本来就不包括这些业务,所以新进入的投资方并没有太多意见。 在投资机构眼中,这些业务目前并没有清晰的盈利模式,很难预估资本市场的认可度。 相比而言,原有的易趣网的电商B2C业务和校内网的庞大用户数,更有价值。 …… 隋波看着划的乱七八糟的稿纸出神。 B轮融资完成之后,易趣的资金充沛,接下来上市的事情,让张奕去准备。 他应该把精力放在业务上了…… 坐在旁边的叶薇忽然发出了一声轻笑,打断了他的思路。 转头看去,发现她正捧着一本杂志,边看边笑。 “薇薇,你在看什么呢?” 叶薇抬眼,仔细的看了他两眼。 这才一脸笑意的把杂志内页翻过来,让他看。 轻嘟小嘴,说道:“隋波,我觉得,你比他帅多了!” 隋波看到杂志里,正是那篇关于他和邵亦波进行比较的文章。 两个人的照片,就醒目的并排放在一起。 不禁摇头苦笑。 “你怎么开始看IT类杂志了?……平时你不都是都喜欢看瑞丽之类的杂志吗?” 他看看杂志封面,互联网周刊。 唉……互联网周刊好歹是行业里的权威媒体啊,居然也跟这个八卦风…… 也不知道姜奇平这个主编,怎么审稿的! “我现在对互联网也感兴趣了啊……隋波,看了这篇文章,我才发现你这么厉害!” 隋波呵呵一笑,握着她的手,笑道:“我厉害的地方多着呢……” 叶薇一脸懵懂, 她现在还单纯,领会不到老男人话里的别样意味。